乐鱼体育苹果:本钱品2026年主题：矿山机械+数据中心电源+设备更新

来源：乐鱼体育苹果发布时间：2025-12-14 07:15:22

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咱们以为矿山机械特别是大型矿挖与大型矿卡将于2026年成为我国工程机械厂商的首要添加范畴，首要获益于（1）在金属价格高企、矿石档次下降及设备老化的布景下，全球矿企本钱开销估计坚持高位；（2）中资矿企出海将继续拉动我国品牌设备需求。咱们咱们都以为中联重科、三一重工与三一世界将成为首要获益者。国内商场方面，咱们估计整体设备替换周期仍将连续，且估计雅下水电项目投标进程有望于2026年提速，然后构成新增需求动力。在电力设备范畴，咱们猜测2025-30年间全球数据中心备用发电机组需求将大增70%，为潍柴动力切入该赛道供给良机。

向大型矿山机械范畴浸透。大型矿挖与大型矿车商场一直以来由卡特彼勒、小松等世界巨子主导，首要因为其悠长的品牌沉淀与世界级的发动机技能。但咱们注意到，首要我国品牌包含中联重科、三一重工、三一世界及徐工等正经过添加大型化产品组合（电动化、智能化）与完善后商场服务网络（矿主最重视全周期运用本钱）以缩小跟世界对手的距离。此外，鉴于矿山机械服务收入一般占总收入60%以上（工程机械仅约30%），咱们咱们都以为跟着设备保有量提高，后商场收入将成为我国品牌的下一添加引擎。

非洲与巴西成为我国矿山机械的要害商场。经过一系列剖析巴西及非洲首要矿山机械品类的进口数据，咱们注意到曩昔几年来自我国的比例继续逾越美国。得益于当地丰厚的矿产资源及与我国严密的经贸关系，这些区域将继续为我国品牌供给宽广的商场空间。

国内上升周期连续，但不同设备更新阶段分解。咱们估计土方机械（挖掘机与轮式装载机）的替换周期仍将继续。咱们估计轿车起重机械将于2026年迎来显着上行周期，动力来自：（1）替换周期开端发动（周期一般滞后于土方机械）；以及（2）核电、风电等能源建设需求量开端上涨。而重卡范畴因以旧换新补助方针存在不确定性，咱们判别2026年增速将放缓。

数据中心添加驱动备用发电机组需求。咱们猜测数据中心的稳健添加将带动备用内燃发电机组需求同步提高。咱们估计内燃发电机组商场规模将从2025年约40亿美元扩展至2030E约68亿美元，增幅超越70%。虽然主用与备用发电机组商场现在只由少量公司包含卡特彼勒、康明斯及MTU（劳斯莱斯旗下）等主导，但潍柴动力已成为备用电源范畴敏捷添加的参与者。

中联重科（1157HK/000157CH）-全系列新产品助推全球布局（链接）

潍柴动力（2338HK/000338CH）-估计2026年重卡发动机增速放缓；聚集数据中心备用电源机会（链接）